Firma Değeri / FAVOK oranı Nedir?
Firma değeri / FAVÖK oranı (EV/EBITDA oranı olarak da bilinir), bir şirketin piyasa değerinin (toplam hisse senedi sayısı çarpı hisse başına fiyat) faiz, vergi, amortisman ve kur farkı dahil öncesi karının (FAVÖK) ne kadar olduğunu ölçen bir finansal orandır.
Bu oran, şirketin piyasa değerinin FAVÖK’e bölünmesiyle hesaplanır. Bu oran, bir şirketin kredi riskini değerlendirmek için kullanılır ve yatırımcılara bir şirketin değerlemesi hakkında bir fikir verir.
Bir şirketin düşük bir Firma Değeri / FAVÖK oranı olması, yatırımcılar için şirketin ucuz olduğu anlamına gelebilir ve potansiyel bir yatırım fırsatı sunabilir. Ancak, bu oran yalnızca tek başına bir şirketin yatırım yapılıp yapılmaması hakkında karar vermek için yeterli değildir ve diğer finansal oranlarla birlikte kullanılması önerilir.
Firma Değeri / FAVOK oranı nasıl hesaplanır?
Firma Değeri / FAVÖK oranı (EV/EBITDA oranı), şirketin piyasa değerini (toplam hisse senedi sayısı çarpı hisse başına fiyat) ve öncesi faiz, vergi, amortisman ve kur farkı dahil karını (FAVÖK) kullanarak hesaplanır. Formül aşağıdaki gibidir:
Net Borç = Kısa ve Uzuv Vadeli Finansal Borçlar – (Nakit ve Nakit Benzerleri + Finansal Yatırımlar)
Burada, net borçlar şirketin net borçlarının (toplam borçlar eksi nakit ve nakit benzeri varlıklar) ifadesidir.
Firma Değeri / FAVÖK = (Şirketin piyasa değeri + net borçlar) / FAVÖK
FAVÖK, şirketin gelir tablosunda yer alan faiz, vergi, amortisman ve kur farkı dahil öncesi karıdır.
FAVOK = Brut kar – (Genel Yönetim Gideri + Pazarlama Satış Dağıtım Giderleri + AR-GE Giderleri) + Amortisman itfa Giderleri
Örneğin, ABC Şirketi’nin piyasa değeri 100 milyon TL, net borcu 10 milyon TL ve FAVÖK’ü 20 milyon TL ise, Firma Değeri / FAVÖK oranı şu şekilde hesaplanır:
Firma Değeri / FAVÖK = (100 milyon TL + 10 milyon TL) / 20 milyon TL = 5
Bu, ABC Şirketi’nin Firma Değeri / FAVÖK oranının 5 olduğunu gösterir.
Nasıl Yorumlanır?
Firma Değeri / FAVÖK oranı (EV/EBITDA oranı), bir şirketin piyasa değerini FAVÖK’e bölerek hesaplanır. Bu oran, yatırımcılara bir şirketin değerlemesi hakkında bilgi verir ve ayrıca bir şirketin kredi riskini değerlendirmek için de kullanılır.
Firma Değeri / FAVÖK oranı ne kadar düşükse, şirketin daha düşük bir değerlemesi olduğu ve daha ucuz olduğu anlamına gelir. Bu, yatırımcılar için potansiyel bir yatırım fırsatı olabilir.
Ancak, bu oranın tek başına bir şirketin yatırım yapılıp yapılmaması hakkında karar vermek için yeterli olmadığını unutmamak önemlidir. Yatırımcılar, diğer finansal oranları da göz önünde bulundurarak, şirketin performansını ve gelecekteki potansiyelini değerlendirmelidir.
Ayrıca, Firma Değeri / FAVÖK oranı sektöre ve şirketin büyüklüğüne göre de değişebilir. Bu nedenle, yatırımcılar bir şirketin Firma Değeri / FAVÖK oranını değerlendirirken benzer sektördeki diğer şirketlerin oranlarıyla karşılaştırarak daha doğru bir karar verebilirler.
FD / FAVOK oranı ile F/K oranı karşılaştırması
Firma Değeri / FAVÖK oranı (FD/FAVÖK) ve Fiyat / Kazanç oranı (F/K) arasındaki fark, temel olarak hesaplama yöntemleri ve ölçtükleri şeylerdir.
FD/FAVÖK oranı, bir şirketin piyasa değerinin öncesi faiz, vergi, amortisman ve kur farkı dahil karına bölünmesiyle hesaplanırken, F/K oranı, bir şirketin hisse başına karına (net kar) bölünmesiyle hesaplanır.
FD/FAVÖK oranı, bir şirketin finansal durumunu ölçerken, F/K oranı, bir şirketin hisse fiyatının karlılık potansiyeliyle uyumlu olup olmadığını gösterir. FD/FAVÖK oranı, bir şirketin borç yükü ve kredi riski gibi faktörleri de hesaba katarak şirketin gerçek değerini ölçerken, F/K oranı bu faktörleri dikkate almaz.
Ayrıca, FD/FAVÖK oranı farklı sektörlerdeki şirketlerin performanslarını karşılaştırmak için kullanılabilirken, F/K oranı genellikle aynı sektördeki şirketlerin karşılaştırılmasında kullanılır.
FD/FAVÖK oranı ve F/K oranı farklı ölçümlerdir ve farklı amaçlar için kullanılırlar. İki oranın birlikte kullanılması, bir şirketin finansal durumunu daha kapsamlı bir şekilde değerlendirmeye yardımcı olabilir.