Türkiye Sigorta (TURSG), 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 5,0 milyar TL net kâr açıklayarak, 4,9 milyar TL’lik piyasa beklentisini aştı. Şirketin net kârı, önceki çeyreğe göre %3, geçen yılın aynı dönemine göre %63 artış kaydetti. 2025 yılının ilk dokuz ayında ise net kâr, %49 artışla 14,3 milyar TL’ye ulaştı.
Bu güçlü sonuçlar, şirketin ölçek ekonomisinden etkin faydalanması, aktüeryal disiplini ve yatırım portföyü yönetimindeki çeşitlilik sayesinde sürdürülebilir bir kârlılık trendi yakaladığını gösteriyor.
Teknik Performans
Şirketin teknik gelirleri, 3Ç25’te geçen yılın aynı dönemine göre %30, dokuz aylık bazda ise %41 artış gösterdi. Özellikle prim üretiminde gözlenen güçlü büyüme ve risk yönetiminde sürdürülen sıkı disiplin, teknik kârlılığa önemli katkı sağladı.
Faiz indirimi döneminde dahi iskonto oranı değişimlerine duyarlılığın azalması, Türkiye Sigorta’nın faiz riskine karşı dayanıklılığını artırdığına işaret ediyor. Bu da şirketin kâr dalgalanmalarına karşı daha dengeli bir gelir yapısına geçtiğini gösteriyor.
Yatırım Portföyü ve Getiri Performansı
TURSG, 3Ç25’te yatırım tarafında %42’lik güçlü bir portföy getiri oranı açıkladı. Portföy dağılımı şu şekilde gerçekleşti:
- %35 devlet tahvili,
- %16 özel sektör tahvili,
- %12 TL mevduat.
Yatırım portföyünde vadeye kadar elde tutulan devlet tahvili pozisyonlarının artırılması ve yüksek reytingli özel sektör tahvillerinin portföye dâhil edilmesi, şirketin gelir istikrarını destekleyen stratejik bir hamle olarak öne çıktı. Bu yaklaşım, hem faiz oynaklığını sınırladı hem de uzun vadeli getiri potansiyelini artırdı.
Prim Üretimi ve Pazar Payı
TURSG, 2025’in ilk dokuz ayında %14,4 pazar payı ile sektör liderliğini korudu.
Prim üretimi %45 artış kaydederken, segment bazında büyüme oldukça dikkat çekiciydi:
- Sağlık sigortası: +%122
- Tarım sigortası: +%59
- Kasko sigortası: +%50
- Yangın ve doğal afet sigortaları: +%32
Bu tablo, şirketin ürün çeşitliliğini başarılı biçimde yönettiğini ve tüm segmentlerde genişleyen müşteri tabanı sayesinde organik büyümesini sürdürdüğünü gösteriyor.
Değerlendirme ve Görünüm
2025 yılı üçüncü çeyrek sonuçları, Türkiye Sigorta’nın teknik kârlılıkta süreklilik sağladığını ve yatırım gelirlerinde yüksek getiri performansını koruduğunu ortaya koyuyor.
Faiz indirim sürecinin derinleşmesi hâlinde, kredi bağlantılı sigorta ürünlerinin ve bireysel poliçelerin talebinin artması bekleniyor. Bu da önümüzdeki dönem için hem prim üretimini hem de kârlılığı destekleyebilecek önemli bir katalizör niteliğinde.
Yatırım portföyünde uygulanan temkinli ama getirisi yüksek strateji, şirketin finansal dayanıklılığını güçlendirmeye devam ediyor. Dolayısıyla açıklanan sonuçların hisse fiyatlamasına pozitif yansıdı.